Báo cáo cập nhật HPG

Bước vào chu kỳ phục hồi mới

Chúng tôi dự phóng DTT và LNST của HPG trong 2024 lần lượt 133.783 tỷ đồng (+12,5%YoY) và 11.940 tỷ đồng (+75,5%YoY). Từ giai đoạn 2025-2040, chúng tôi nâng mức doanh thu và LNST của HPG lần lượt 50% và 72% so với dự phóng trước nhờ khu liên hiệp Dung Quất 2 đi vào hoạt động. BVSC nâng giá mục tiêu HPG từ 32.802 đồng/cổ phiếu lên 40.840 đồng/cổ phiếu (tương đương mức P/E năm 2024/2025 lần lượt là 19,9x/17,2x), mức định giá này khá hợp lý bởi triển vọng lợi nhuận tăng trưởng ổn định (CAGR EPS đạt 8%/năm trong giai đoạn 2024-2040) và khuyến nghị OUTPERFORM cho cổ phiếu HPG trong 12 tháng tới với với tiềm năng tăng trưởng +35,5%.