Báo cáo cập nhật Ngành Bán lẻ

Định vị tốt để phục hồi nhanh và mạnh hơn thị trường chung

Với triển vọng sáng sủa hơn, được phản ánh qua điều chỉnh tăng trong dự báo KQKD, BVSC khuyến nghị Outperform đối với cả hai nhà bán lẻ.

• Giá mục tiêu mới cho MWG là 58.627 đồng/cổ phiếu (upside: 27,7 %). Vì chúng tôi tin rằng MWG thiết lập chu kỳ lợi nhuận mới mới nên P/E ở giai đoạn đầu của chu kỳ có thể không có ý nghĩa lắm vì lợi nhuận thường thấp ở đoạn đầu của chu kỳ. P/B LTM của MWG ở mức 3,0x chiết khấu so với mức trung bình 5 năm là 4,0x, MWG hấp dẫn trên mặt tài sản và triển vọng LN mạnh mẽ giai đoạn FY24-26. Với rủi ro phi cơ bản - bị loại khỏi rổ VNDiamond ETF, BVSC khuyến nghị NĐT cân nhắc thời điểm mua và tỷ trọng hợp lý để đầu tư chủ đề phục hồi.
• Giá mục tiêu mới cho PNJ là 117.982 đồng/cổ phiếu (upside: 21,3%). PNJ đang giao dịch ở mức P/E là 14,3x (năm 2024) và 12,4x (năm 2025), hấp dẫn so với mức 16,5x mức trung bình 5 năm, vị thế dẫn đầu thị trường và ROE cao bền vững.