Báo cáo cập nhật TNG

Tín hiệu đơn hàng khả quan từ khách hàng chủ chốt

BVSC sử dụng hai phương pháp định giá DCF và so sánh P/E đối với mảng May, và P/B cho mảng BĐS. Với hai phương pháp định giá trên, chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu là 26.612 đồng/cp đối với cổ phiếu TNG. BVSC điều chỉnh tăng giá mục tiêu từ mức 23.462 đồng/cp (trong Báo cáo triển vọng năm 2024, phát hành ngày 29/12/2023) lên mức 26.612 đồng/cp sau khi chúng tôi thực hiện (1) nâng dự phóng tăng trưởng chuyền may năm 2024 từ 5% lên 14%, và (2) nâng BLNG 2024F từ 13,9% lên 14,4%. Mức giá đóng cửa của TNG tại ngày 06/5/2024 là 20.500 đồng/cp tương ứng với tiềm năng tăng trưởng +29,8%, vì vậy chúng tôi đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM đối với TNG. Dựa trên câu chuyện hồi phục của ngành Dệt may nói chung và câu chuyện mở rộng chuyền may của TNG, chúng tôi kì vọng giá cổ phiếu TNG sẽ có chuyển biến tích cực trong năm 2024.