Báo cáo cập nhật VNM

Điểm sáng từ biên lợi nhuận và thị phần mở rộng

Biên lợi nhuận mở rộng, lợi nhuận Q1 2024 tăng trưởng tốt. VNM ghi nhận doanh thu 14.125 tỷ đồng (+1,2% yoy) và lợi nhuận sau thuế 2.208 tỷ đồng (+15,8% yoy).
Duy trì quan điểm lợi nhuận tăng trưởng khả quan trong 2024. BVSC dự báo doanh thu 62.405 tỷ (+3,4% yoy) và lợi nhuận sau thuế - cđts 9.751 tỷ (+9,9% yoy). Dự báo tương ứng với EPS 4.165 đồng/cp và P/E dự phóng 15,8 lần.
BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với VNM, giá kỳ vọng 77.100 đồng/cp, tương ứng với P/E mục tiêu 17,7 lần của các công ty cùng ngành trong khu vực và EPS bình quân 2024 – 2025.