BCCL tháng 11/2023: Tìm điểm bắt đầu

Thị trường trong tháng 10 đã không thể giữ được vùng 1.100 điểm – mức thấp nhất của vùng dao động dự báo – sau khi sự kiện nằm ngoài kỳ vọng liên quan tới VHM (NĐT bán tháo ngày 24/10) và cuộc chiến tại Trung Đông (từ 7/10) diễn ra. Những cơn gió ngược này cùng với thông tin lợi nhuận Q3 dưới mức kỳ vọng của một số cổ phiếu vốn hóa lớn đã làm trầm trọng thêm đà giảm trong tuần cuối tháng trước.

Chúng tôi cho rằng thị trường có thể đã “tiêu hóa” những thông tin tiêu cực sau khi đã chiết khấu mạnh 18% từ đỉnh hồi tháng Chín. Cho tháng 11, chúng tôi nghiêng về kịch bản thị trường sẽ hồi phục sau giai

đoạn “đỉnh điểm” của những thông tin xấu và dựa trên các kỳ vọng: (1) áp lực bán trong nhóm cổ phiếu tại vùng định giá thấp lịch sử này sẽ hạ nhiệt đáng kể, (2) rủi ro liên quan tới trái phiếu quốc tế của VIC có thể quản trị được, (3) không có diễn biến bất ngờ từ cuộc chiến Trung Đông hay lãi suất điều hành của Fed. Chúng tôi kỳ vọng thị trường dao động trong vùng 1.000 – 1.100.